Фирма гарантирует?

В одном американском фильме герои вложили небольшие средства в некую фондовую организацию, затем благополучно забыли о нем, а лет через 20 чудом вспомнили и... в одночасье сделались богатыми. Почему? Пока они выпутывались из разных перипетий судьбы, вложенные ими деньги просто делали свое дело - работали, преумножая себя самих.

В России на сегодня также сложилась весьма благоприятная ситуация для развития разных финансовых институтов: не только в обеих столицах страны, но и в региональных центрах, таких как Иркутск, работают десятки банков, активно развиваются брокерские организации. Недавно на иркутский рынок пришли и паевые инвестиционные фонды (ПИФы). О тонкостях их работы читатели задают вопросы наиболее часто - ведь иркутяне познакомились с этим видом бизнеса совсем недавно. Реклама ПИФов обещает до 30-40%(!) прибыли от покупки паев - и если одних потенциальных клиентов это сразу вдохновило, то другие высказывают сомнения в реальности подобных обещаний, слишком уж они заманчивы. Сегодня мы попробуем разобраться в том, с кем же выгоднее сотрудничать инвестору — с брокерской конторой или все-таки с ПИФом? И кто на самом деле может гарантировать нам наиболее высокий, а главное, стабильный доход? За консультацией мы обратились к специалисту фондового рынка — выпускнику Сибирско-американского факультета ИГУ, директору ООО "Иркутский фондовый центр" Алексею Решетникову.

- Алексей Владимирович, в последнее время у нас в стране буквально мода на ПИФы - сейчас их уже более 300. Только с начала этого года Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала более 10 новых фондов. А процент доходности, который обещают пайщикам инвестиционные фонды, сказочно щедр по сегодняшним меркам. Как по-вашему, сотрудничество с ПИФом на самом деле так однозначно выгодно?

- Для начала напомню, что ПИФы (открытые, закрытые или интервальные) не являются самостоятельным юридическим лицом. Это некий имущественный комплекс, управляет которым управляющая компания (одна УК может управлять сразу несколькими ПИФами). Принося деньги в ПИФ, клиент покупает определенный пай, становится его собственником, но при этом теряет права собственности на свои деньги.

Для сравнения: если деньги отдаются в доверительное управление или заключается договор с брокерской конторой (например, с "Иркутским фондовым центром"), то клиент по-прежнему остается владельцем своих средств, отдает их только на время действия договора.

- Значит, купив пай в одном из ПИФов, я становлюсь владельцем пая, а не денег. А где гарантия, что мне удастся опять поменять пай на деньги?

- Просто исчезнуть ваши деньги, конечно, не могут: деятельность ПИФов очень подробно регламентируется законодательством РФ. Кроме того, фондом управляет профессиональная управляющая компания, жестко контролируемая ФСФР. Но в деятельности ПИФов есть важная особенность — согласно закону, они могут работать только при растущем рынке. Если же рынок падает, ни одна управляющая компания не обеспечит ПИФу высокий доход. И так как УК не вправе играть на понижение на падающем рынке, чтобы обеспечить хотя бы какой-то доход, она покупает облигации - государственные (до 9% доходности), либо корпоративные (до 15% доходности). В зависимости от того, какие именно бумаги были приобретены, доходность ПИФа может оказаться как на уровне инфляции, так и ниже. Понятно, что в этом случае про обещанный доход в 30-40% не может быть и речи. Так что судите сами, насколько легко опять поменять пай на деньги в адекватной пропорции.

Кроме того, есть еще и скрытые потери: как при покупке, так и при продаже пая инвестор платит небольшой дисконт, то есть на руки он получит на 2-4% меньше, чем реально заработал в ПИФе - когда стоимость пая небольшая, это может быть и не принципиально, а когда она значительная, потери становятся ощутимыми...

- А насколько прогнозируем рост или падение рынка?

- Конечно, на основе ряда объективных параметров аналитики в состоянии дать некий общий прогноз, но у нас, в России, сами знаете — всякое может быть. Например, 2003 год, на который чаще всего ссылаются в своей рекламе ПИФы, действительно был для них достаточно успешным (тот год вообще уникален — российский рынок на протяжении всего года фактически непрерывно рос). Неудивительно, что на стабильно растущем рынке ПИФы получили хорошую прибыль. Однако 2004 год уже не был столь удачным для ПИФов - рынок то рос, то резко падал. В текущем, 2005 году рынок ведет себя приблизительно также - развитие идет волнообразно, нет жестко направленного тренда тенденций. Поэтому клиенту, еще до покупки пая желательно осведомиться, какую прибыль получил ПИФ по результатам всех лет работы, а не только удачного 2003 года. Вот тогда уже будет более понятно, на какие доходы можно рассчитывать, купив здесь пай.

- Поскольку я сама являюсь инвестором "Иркутского фондового центра", то точно знаю, что все налоги за меня платит компания. При оформлении банковского вклада налоги по нему, кажется, также перечисляются в бюджет самим банком. А как в ПИФах: за пайщиков с налоговой рассчитывается фонд, либо они вынуждены это делать сами?

- Пайщик ПИФа должен самостоятельно рассчитаться с налоговой, причем, любая, даже самая малая прибыль здесь облагается подоходным налогом в размере 13%. К слову, пайщик, продав пай, обязан подать налоговую декларацию, даже если совсем не получил дохода, а то и потерял часть своих денег (есть также вероятность, что налоговая обвинит пайщика в незаконном предпринимательстве).

- Что же, получается, в ПИФе 30-40% дохода вообще невозможно получить?

- Это прогнозировать довольно трудно. Ведь, как правило, ПИФы по итогам года показывают более-менее хороший результат. А по результатам отдельных месяцев при этом вполне может быть убыток. Допустим, клиент, располагая определенной суммой свободных средств на 1-2 месяца, принимает решение купить на это время в ПИФе пай. Хорошо, если это будут финансово удачные для ПИФа месяцы, тогда обещанный доход будет получен. А что, если выбранный клиентом период пришелся как раз на неудачное время, тогда он останется в минусе, в лучшем случае — не заработает ничего. Ведь инвестор узнает, сколько конкретно денег он получит за пай, только когда продаст его. Несмотря на то что ПИФы объявляют стоимость паев каждый день, с момента подачи заявки на продажу пая и до получения денег проходит несколько дней, в течение которых в условиях такого нестабильного рынка, как наш, может произойти что угодно. Вообще, по мнению аналитиков, ПИФы становятся более-менее интересными, только если срок вложения в них превышает 6 месяцев.

И здесь вновь уместно привести сравнение с брокерской конторой - неважно, оформляете вы договор с ИФЦ на месяц-два или на год, ваш доход не претерпит сезонных колебаний. Он всегда заранее известен, и зависит лишь от суммы заемных средств и срока договора, то есть, от объективных обстоятельств. Договор займа, по которому мы работаем с физическими лицами, не запрещает фиксировать процентную ставку.

- А под какой процент сейчас оформляет займы "Иркутский фондовый центр"?

- Несмотря на то что с 1 февраля мы несколько снизили свои процентные ставки по займам, гарантированный доход, который получают заемщики ИФЦ, все равно самый высокий по городу. Конкретные цифры, естественно, зависят от суммы договора, срока, на который он заключен и частоты снятия процентов. Минимальная ставка в месяц 2,5%, максимальная - 4,2% (то есть, от 30 до 50% годовых) - и это гарантированно! Как известно, брокерские конторы (в отличие от ПИФов) могут с одинаковым успехом играть как на растущем, так и на падающем рынке. Брокеру практически безразлично, растет или падает рынок, только бы он не стоял на месте. К тому же, опытный брокер никогда не станет слишком рискованно оперировать средствами своих клиентов. Возможно, при этом он потеряет суперприбыль, но зато - избежит грандиозных убытков. Все эти причины в совокупности и позволяют нам обеспечить гарантированную высокую доходность по займам. Думаю, именно поэтому количество инвесторов ООО "Иркутский фондовый центр" на сегодня - уже более 1000.

Более подробно о выгодах сотрудничества с ООО "ИФЦ" вы можете узнать у специалистов фирмы по адресу: Иркутск, ул. Карла Либкнехта, 58-5. Тел.: 178-599.

Загрузка...